Investerarna verkar dock vara optimistiska, vilket avspeglas i värderingen av framför allt de amerikanska aktiemarknaderna, liksom i realiserad avkastning. Vi tror att riskaptiten på marknaden förblir försiktigt optimistisk och detta återspeglas i våra portföljers övervikt mot aktiemarknaderna i förhållande till räntebärande tillgångar. Aktieportföljen domineras av en övervikt mot den amerikanska aktiemarknaden, och inom räntebärande tillgångar har vi en övervikt mot företagsobligationer med kortare löptid och högre kreditbetyg än våra jämförelseindex. I räntedelen har vi en robust komposition som tål negativa överraskningar då vi har en duration som är lite längre än index samt en undervikt mot high yield-obligationer.
- Riskviljan på marknaden har stigit betydligt efter det amerikanska presidentvalet. Då sentimentet redan innan valet var positivt befinner vi oss just nu i ett läge med höga avkastningssiffor. Samtidigt har värderingen av framför allt den amerikansk aktiemarknaden stigit betydligt. Hög värdering och realiserad avkastning i kombination med risken för handelspolitiska drag är faktorer som dämpar riskviljan i en annars väldigt positiv investeringsmiljö, säger SEB:s placeringsdirektör Antti Katajisto.
Tema-artiklar
I novemberutgåva av Investment Outlook finns två teman:
• ASEAN-länderna – Asiens ”bortglömda” juveler?
• AI ritar om kartan – vilka svenska bolag kan gynnas?
Hela rapporten, samt webbfilm, finns tillgänglig på http://www.seb.se/investmentoutlook