Mene hakuun Mene sisältöön

Käytössäsi on vanhentunut selain. Tietoturvallisuuden ja sivujen yleisen toimivuuden vuoksi suosittelemme, että päivität selaimesi uusimpaan versioon

Päästrategi Hiljanen: EKP laskee korkoja 0,25 prosenttiyksikköä torstaina

Jussi Hiljanen

Viimeaikaisten inflaatio- ja kasvulukemien heikkouden jälkeen EKP:n neuvoston eri jäsenten kommentit viittaavat siihen, että EKP on valmis alentamaan ohjauskorkoja 0,25 prosenttiyksikköä 17. lokakuuta pidettävässä kokouksessa.

- Viime viikkoina lokakuun kokousta koskevia koronlaskuodotuksia ovat lisänneet heikot taloustiedot, kuten syyskuun PMI-indeksit ja syyskuun suotuisa inflaatioraportti. Viimeaikaiset kommentit useilta EKP:n neuvoston jäseniltä ovat vahvistaneet odotuksia 0,25 prosenttiyksikön koronalennuksesta, mikä on myös meidän ennusteemme, SEB:n päästrategi Jussi Hiljanen toteaa.

Edelliseen, 12. syyskuuta pidettyyn kokoukseen verrattuna syksyn markkinahinnoittelu on pehmennyt, sillä lokakuun koronlaskun diskontattu todennäköisyys on noussut alle 25 prosentista lähes 100 prosenttiin.

- Markkinoiden ensireaktioiden pitäisi olla vaimeat, ellei korko-ohjeistukseen tule odottamatonta muutosta. Odotamme EKP:n toistavan, että se noudattaa talousdatasta riippuvaistalähestymistapaa eikä sitoudu ennalta mihinkään tiettyyn korkopolkuun, Hiljanen toteaa.

- Uskomme, että EKP on varsin tyytyväinen nykyiseen hinnoitteluun, eikä pääjohtaja Christine Lagardella pitäisi olla mitään erityistä syytä tarkoituksellisesti muuttaa markkinoiden odotuksia. Lokakuun kokouksen kommunikaatio tulee luultavasti tukemaan odotuksia, että EKP laskee ohjauskorkojaan useissa perättäisissä kokouksissa kohti ensi kesää.

Heikot syyskuun PMI-indikaattorit ja syyskuun inflaatiotiedot, jotka osoittavat, että palveluhinnat ovat menettämässä vauhtia, saivat aikaan EKP:n neuvoston kommenttien selkeän pehmenemisen, mukaan lukien useat vaikutusvaltaiset haukat.

- Schnabelin ja Lagarden kommentit ovat merkittävimpiä, mutta myös muut EKP:n neuvoston jäsenet ovat kertoneet, että painopiste on nopeasti siirtynyt lokakuun koronlaskun puolelle, Hiljanen päättää.