Globaali talouskasvu hidastuu ja yritysten tuotto-odotuksia on laskettu, mutta osakemarkkinat kiipeävät kohti uusia ennätyslukemia. Tätä yhdistelmää ei ole helppo ymmärtää, ja varovaisuuteen onkin syytä. Tämä selviää SEB:n tuoreesta Investment Outlook -raportista.
Epätavallisesta tilanteesta huolimatta tämän syksyn osakehintojen nousua tukee useampi positiivinen voima. Kansainvälinen myllerrys on tasoittumassa, kun USA:n ja Kiinan väliset kauppaneuvottelut edistyvät. Brexit-synkkyyden keskellä näkyy valonpilkahduksia, ja keskuspankit ovat rynnänneet pelastamaan talouden kasvua leikkaamalla korkoja ja ostamalla velkakirjoja.
- Osakemarkkinoilla on edelleen potentiaalia nousta, mutta makrotalouteen liittyvät riskit ovat kasvaneet ja sijoittajilla on näin ollen syytä varovaisuuteen. Toisaalta Yhdysvaltain ja Kiinan kauppaneuvotteluissa on viime viikkojen aikana edistytty ja keskuspankkipolitiikka on edelleen varsin elvyttävää. Nämä tekijät huomioiden olemme kotimaisissa portfolioissa lievässä osakealipainossa, sanoo Antti Katajisto, SEB:n sijoitusjohtaja.
Lisätietoja teemasta löytyy SEB:n Investment Outlook -raportista, joka julkaistaan neljä kertaa vuodessa. Raportti käsittelee sijoittamista eri omaisuusluokkien kautta. Joulukuun raportti sisältää myös kaksi teema-artikkelia: ensimmäisessä tarkastellaan tekoälyä osana nopeaa digitalisoitumista, toisessa keskitytään metsäteollisuuteen kestävän kehityksen näkökulmasta. Investment Outlook -raportti löytyy kokonaisuudessaan osoitteesta www.sebgroup.com